Matrice de corrélation - Guide et feuille de calcul pour les investisseurs
En savoir pourquoi les investisseurs devraient savoir sur les matrices de corrélation, et télécharger une feuille de calcul Excel-VBA pour le calcul de cet important outil d'allocation d'actifs
C'est un mantra vieillesse, mais les investisseurs ont besoin de se diversifier. Cela ne peut jamais être souligné trop ou trop souvent. Mais qu'entend-on par un portefeuille diversifié?
Eh bien, un portefeuille diversifié contient des actifs non corrélés - en d'autres termes, les actifs qui ne vont pas et vers le bas en tandem. Après tout, si un stock tombe, vous ne voulez pas que vos autres investissements à tomber comme une pierre aussi bien.
Comment les analystes financiers décrivent la force de cette relation?
Ils utilisent un outil appelé le coefficient de corrélation (également appelé le coefficient de corrélation produit-Pearson). Le coefficient de corrélation entre deux actifs est un nombre unique entre -1 et 1. Une valeur de
Disons que vous avez plusieurs actions ou investissements. Un seul numéro pour la corrélation ne serait pas suffisante. Vous avez besoin d'une matrice de valeurs!
Tout simplement, la matrice de corrélation vous indique comment bien diversifié votre portefeuille est. Il est un outil d'allocation d'actifs critiques, et est étroitement liée à la matrice de covariance (généralement utilisée dans l'optimisation moyenne-variance).
Les investisseurs sont généralement avisés que
Un exemple de deux actifs avec une faible corrélation sont l'indice Dow et Merk Healthcare, avec un coefficient d'environ 0,2 (au moment de l'écriture).
Cependant, l'or et le taux de change USD / EUR sont corrélés négativement. Quand on tombe, l'autre monte en lock-step presque parfait, donnant un coefficient de presque -1.
La matrice de corrélation d'une série de rendements N sous licence est donnée par
où i = 1..N et j = 1..N, et corr () est la corrélation entre les actifs i et j.
Inconvénients du coefficient de corrélation
Les analystes financiers sont souvent en désaccord comment mesurer la corrélation des actions. Plus précisément, le coefficient de corrélation produit-moment de Pearson a plusieurs dissadvantages
- L'approche est valable uniquement pour les dépendances linéaires; les relations en ligne droite entre deux actifs ne sont pas souvent respectées. D'autres sont souvent utilisés pour décrire la corrélation de valeurs non linéaire, y compris l'analyse de quantification de récurrence et l'analyse du spectre de puissance.
- L'approche prend en compte que les deux premiers moments de la relation. Cela signifie une valeur de 0 ne signifie pas nécessairement une relation n'existe pas.
- La corrélation change au fil du temps - une valeur (ou tableau de valeurs) est simple un instantané dans le temps. Par exemple, l'huile d'or ont une forte corrélation à long terme, mais la relation est instable sur les fenêtres de temps plus courtes.
Calculer la matrice de corrélation dans Excel
Cette feuille de calcul Excel contient une fonction VBA pour calculer la matrice. La feuille de calcul est simple à utiliser.
Étape 1: simple spécifier une matrice de N prix des actifs ou des rendements. Pour cet exemple, nous avons renvoie des données pour ATT, GMC, USX et T-Bills américains dans les cellules A5: D15:
Étape 2: sélectionner une gamme de résultats qui est N rangées par N colonnes de hauteur larges (dans ce cas, de quatre rangées par quatre colonnes). Tapez ensuite CorrelationMatrix (A1: J20).
Étape 3: Appuyez sur Maj + Entrée (cela indique que la formule Excel sera une formule de matrice). Vous verrez alors votre matrice dans vos cellules sélectionnées.
Pour ces stocks, échantillons, aucun des investissements sont fortement corrélés avec la plus grande valeur étant d'environ 0,51. Bons du Trésor (comme prévu des rendements constants au fil du temps) ont pratiquement aucune corrélation avec les autres actifs.
La fonction VBA peut être consulté et utilisé dans vos propres feuilles de calcul.
3 réflexions sur « Matrice de corrélation - Guide et feuille de calcul pour les investisseurs »
AMHA, il y a deux erreurs dans le texte:
- étape 3:
vous devez appuyer sur Ctrl + Maj + Entrée (appelé combinaison CSE) pour obtenir votre matrice au lieu de Maj + Entrée (SE)
- étape 2:
l'histoire avec « N hautes rangées par N colonnes de large » est pas claire et ne correspond pas à l'image (sélectionnez A5: D16 - ce qui est logique).