Qu'est-ce qu'un dérivé et comment fonctionnent-produits dérivés fonctionnent
Une définition, explication, et vue d'ensemble des produits dérivés
Vous pourriez avoir entendu parler de d'autres dérivés. Quels sont les produits dérivés? Comment les dérivés fonctionnent-ils? Permettez-moi de partager certaines de mes réflexions à ce sujet avec vous. hitandrun / Ikon Images / Getty Images
Commençons par le début en répondant à la question la plus fondamentale: Qu'est-ce qu'un dérivé?
Qu'est-ce qu'un dérivé?
Le terme dérivé est souvent défini comme quelque chose - un titre, un contrat - qui tire sa valeur de sa relation avec un autre actif ou d'un flux de flux de trésorerie. Il existe de nombreux types de produits dérivés et ils peuvent être bons ou mauvais, utilisé pour des choses productives ou comme outils spéculatifs. Les produits dérivés peuvent aider à stabiliser l'économie ou de mettre le système économique à genoux dans une implosion catastrophique en raison d'une incapacité à identifier les risques réels, bien protéger contre eux, et d'anticiper les événements dits « en chaîne » où les entreprises interconnectées, les institutions, et le résultat d'une position dérivée mal écrite ou structurées se trouvent instantanément banqueroute comme des organisations avec une autre entreprise qui a échoué; un effet domino.
La principale raison de ce danger est construit en dérivés est dû au fait de ce qu'on appelle le risque de contrepartie.
La plupart des dérivés sont basés sur la personne ou l'institution de l'autre côté du commerce pouvoir vivre jusqu'à l'accord qui a été frappé. Si la société permet aux gens d'utiliser l'argent emprunté pour entrer dans toutes sortes d'arrangements dérivés complexes, nous pourrions nous retrouver dans un scénario où tout le monde porte ces positions dérivées sur leurs livres à de grandes valeurs pour constater que, quand tout démêlé, il y a très peu argent là-bas parce qu'une défaillance ou deux le long du chemin efface tout le monde avec elle.
Le problème est aggravé parce que de nombreux contrats dérivés privés écrits ont intégré des appels collatéraux qui nécessitent une contrepartie à mettre en place plus d'argent ou de garantie au moment même où ils sont susceptibles d'avoir besoin de tout l'argent qu'ils peuvent obtenir, accélérer le risque de faillite. Il est pour cette raison que le milliardaire Charlie Munger, longtemps critique des produits dérivés, appelle les contrats dérivés les plus « bon jusqu'à atteindre pour » comme le moment où vous avez réellement besoin de saisir l'argent, il pourrait très bien s'évaporer sur vous, peu importe ce que vous êtes portant à votre bilan.
Munger et son Warren Buffett partenaire commercial se célèbre autour de ce que par leur permettant société holding. Berkshire Hathaway. à rédiger des contrats dérivés dont ils détiennent l'argent et sous aucune condition peuvent-ils être contraints d'afficher plus de garanties le long du chemin.
Quels sont certains types communs de produits dérivés?
Parmi les types les plus populaires et communs de dérivés que vous pourriez rencontrer dans le monde réel sont:
Même si elles peuvent être extrêmement risqué pour le commerçant individuel, d'un point de vue de la stabilité du système à l'échelle, dérivés négociés en bourse comme celle-ci sont parmi les moins inquiétant parce que l'acheteur et le vendeur de chaque contrat d'option conclure une transaction avec l'échange d'options, qui devient la contrepartie.
Les compagnies aériennes utilisent souvent des contrats à terme pour couvrir leurs coûts de carburéacteur. Les sociétés minières peuvent vendre des contrats à terme pour fournir une plus grande stabilité des flux de trésorerie en sachant à l'avance ce qu'ils obtiendront pour leur or, l'argent et le cuivre. Les éleveurs peuvent vendre des contrats à terme pour leur bétail. Tous ces contrats dérivés garder l'économie réelle quand prudemment utilisé car ils permettent le transfert des risques entre les parties disposées à conduire à une plus grande efficacité et des résultats souhaitables par rapport à ce qu'une personne ou une institution est prête et capable d'exposer à une chance de perte ou de la volatilité.
Swaps: Les entreprises, les banques, les institutions financières et d'autres organisations entrent régulièrement dans les contrats dérivés appelés swaps de taux d'intérêt ou des swaps de devises. Ceux-ci sont destinés à réduire les risques. Ils peuvent effectivement transformer la dette à taux fixe en dette à taux variable ou vice versa. Ils peuvent réduire le risque d'un important mouvement de change ce qui rend beaucoup plus difficile à rembourser une dette dans la monnaie d'un autre pays. L'effet des swaps peut être considérable sur les résultats du bilan et des revenus dans une période donnée car ils servent à compenser et à stabiliser les flux de trésorerie, les actifs et les passifs (en supposant qu'ils sont correctement structurés).
Une règle générale dans la vie des investisseurs individuels: Évitez les dérivés spéculatifs, directement dans votre propre portefeuille et sur les bilans des sociétés dans lesquelles vous investissez
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